Orientador: Maryse Farhi

Trabalho de Conclusão de Curso (graduação) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia

Resumo: O resgate dos bancos só os tornaram mais "too big too fail" do que antes das crises, enquanto que as instituições financeiras não bancárias continuam muito interligadas aos bancos tradicionais. O presente texto trabalha com a hipótese de que as medidas atualmente adotadas internacionalmente...

Resumo: O resgate dos bancos só os tornaram mais "too big too fail" do que antes das crises, enquanto que as instituições financeiras não bancárias continuam muito interligadas aos bancos tradicionais. O presente texto trabalha com a hipótese de que as medidas atualmente adotadas internacionalmente são insuficientes para evitar o aprofundamento da atual crise financeira e evitá-las futuramente, a menos que as operações entre essas instituições passem por uma regulação internacional, gerenciada por uma entidade internacional. A tese apresenta no segundo capítulo o que é o Shadow Banking System, seus agentes e suas características. No próximo capítulo será discutido o debate teórico e as medidas oficialmente adotadas. Por fim é sugerido soluções quanto à regulação. Essa regulação deve ser principalmente, mas não exclusivamente, no sentido de: padronizar contratos dessas operações para que se formem mercados organizados; maior transparência nas estruturas dos títulos emitidos pelos bancos, e, portanto, maior rigidez por parte das agências classificadoras de risco; a inclusão das operações das SIVs no balanço de suas controladoras; a ciração de Clear Houses que garantem a execução de derivativos em caso de falência; e por fim, a obrigatoriedade de que parte dos produtos estruturados negociados seja mantido pelos bancos para evitar que esses reduzam seus requerimentos na concessão de empréstimos

Abstract: The government support to banks during the 2007's crisis, made them even more "too big too fail" institutions, meanwhile, non-banking financial institutions are still very interconnected to the traditional banks. This paper works with the hypothesis that measures being adopted...

Abstract: The government support to banks during the 2007's crisis, made them even more "too big too fail" institutions, meanwhile, non-banking financial institutions are still very interconnected to the traditional banks. This paper works with the hypothesis that measures being adopted internationally are not enough to avoid the deepening of the actual financial crisis or avoid it in the future, unless proper regulation are applied. The paper presents in its second chapterthe definition of Shadow Banking System, its agents and characteristics. In the next chapter it will be discussed theory and official measures being adopted. By last, it will be suggested solutions to regulation.This regulation should give standards to contracts, more transparency to the titles emitted by banks, regulating agencies should be more strict, the inclusion of SIVs operations to the balance of its controllers, and by last, the obligation of holding a percentage of its structured products by the banks