Orientador: Rodrigo Lanna Franco da Silveira

Trabalho de Conclusão de Curso (graduação) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia

Resumo: No campo das Finanças, a Hipótese de Mercados Eficientes (HME) aparece como o mainstream econômico e conta com diversos estudos para comprovar a sua existência. No entanto, a partir da década de 1980, surge uma nova corrente teórica intitulada de Finanças Comportamentais. Uma de suas...

Resumo: No campo das Finanças, a Hipótese de Mercados Eficientes (HME) aparece como o mainstream econômico e conta com diversos estudos para comprovar a sua existência. No entanto, a partir da década de 1980, surge uma nova corrente teórica intitulada de Finanças Comportamentais. Uma de suas principais contribuições foi apontar e explicar as anomalias verificadas nos mercados, derivadas dos comportamentos dos agentes, implicando a existência de um tipo de racionalidade diferente daquela defendida pela HME. Isso fez com que a teoria de finanças, baseada na HME, tivesse sua validade contestada. Sendo assim, o principal objetivo deste trabalho é analisar e comprovar se é possível obter ganhos extraordinários ao adotar estratégias de investimento que utilizem o viés de sobre-reação. Este estudo foi realizado utilizando-se os dados compostos pelas ações negociadas na BM&FBOVESPA, entre janeiro de 2009 e setembro de 2012. Os resultados mostraram que há evidências da existência de viés de sobre-reação no mercado acionário brasileiro, ou seja, que é possível obter ganhos excessivos ao adotar uma estratégia contrária a do mercado

Abstract: In the Finance area, the Efficient Market Hypothesis (EMH) appears as the economic mainstream and it has several studies to prove its existence. Although, from the 1980s, a new theoretical framework arises and it is called Behavioral Finance. One of its main contributions was pointing and...

Abstract: In the Finance area, the Efficient Market Hypothesis (EMH) appears as the economic mainstream and it has several studies to prove its existence. Although, from the 1980s, a new theoretical framework arises and it is called Behavioral Finance. One of its main contributions was pointing and explain market anomalies, originated in the agents behavior, implying the existence of a kind of rationality different from that one defended by the EMH. It made with that the financial theory based on the EMH had its validity contested. So, the main objective of this work is to analyze and prove if it is possible to obtain extraordinary gains when one adopt investment strategies that use overreaction bias. This study was done using stocks negotiated at BM&FBOVESPA, between January of 2009 and September of 2012. The results showed that there are evidences of the existence of overreaction bias in the Brazilian stock market, therefore, it is possible to get excessive profit when one adopt a contrary strategy from the market