Reservas internacionais : importância, custos e alternativas
TCC
Português
TCC/UNICAMP P212r
Campinas, SP : [s.n.], 2012.
75 p.
Orientador: André Martins Biancareli
Trabalho de Conclusão de Curso (graduação) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia
Resumo: Este trabalho organiza as principais contribuições existentes acerca da discussão recente sobre a acumulação de reservas internacionais nos países em desenvolvimento e mais especificamente no Brasil. Seu objetivo é mostrar que a acumulação de reservas internacionais é uma política...
Resumo: Este trabalho organiza as principais contribuições existentes acerca da discussão recente sobre a acumulação de reservas internacionais nos países em desenvolvimento e mais especificamente no Brasil. Seu objetivo é mostrar que a acumulação de reservas internacionais é uma política fundamental contra a vulnerabilidade externa na ordem da Globalização Financeira, mas que, por ser uma solução individual e cara, deve-se buscar alternativas para reduzir do custo de carregamento das reservas. Para contextualizar o tema, apresenta-se a origem e importância dessa acumulação, o perfil de investimento das reservas brasileiras e seus inegáveis benefícios. A seguir, explora-se a primeira preocupação que tal política traz: seus custos, expondo o debate sobre qual seria o montante ótimo de reservas em um país e detalhando os custos ligados à acumulação de reservas nos países em desenvolvimento, principalmente no Brasil. Por fim, são destacadas três alternativas existentes (Fundos Soberanos, Compartilhamento de reservas, Swap de reservas) consideradas como mais factíveis no Brasil para a redução dos custos de carregamento das reservas, através da diminuição do montante acumulado ou aumento do rendimento dos recursos mobilizados
Abstract: This paper organizes the recent main contributions about the discussion on the Foreign Exchange Reserves accumulation in emerging markets and more specifically in Brazil. The goal is to show that the accumulation of international reserves is an essential policy against external...
Abstract: This paper organizes the recent main contributions about the discussion on the Foreign Exchange Reserves accumulation in emerging markets and more specifically in Brazil. The goal is to show that the accumulation of international reserves is an essential policy against external vulnerability in Financial Globalization, but, as it is an expensive individual solution, alternatives to reduce the carrying cost of reserves should be pursued. To contextualize the topic, the origin and significance of this accumulation is presented, as Brazil's investment portfolio of reserves is analyzed and their undeniable benefits. Hereafter, the first concern that this policy brings is explored: its costs, exposing the debate about what is the optimal amount of reserves to be hold in a country and detailing the costs of reserves accumulation in developing countries, especially in Brazil. Finally, three alternatives are highlighted (Sovereign Wealth Funds, Foreign Exchange Reserves Funds, Foreign Exchange Reserves Swap lines) for being considered as more feasible in Brazil to reduce the reserves carrying costs by decreasing the amount accumulated or increasing its yield