Orientador: Rodrigo Lanna Franco da Silveira

Trabalho de Conclusão de Curso (graduação) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia

Resumo: O mercado de derivativos brasileiro é um relevante mercado em número de contratos negociados e volume financeiro movimentado na BM&FBOVESPA. O mercado de opções de compra sobre ações, em especial, apresenta alta liquidez e, em vista disso, na proximidade da data de vencimento de séries de...

Resumo: O mercado de derivativos brasileiro é um relevante mercado em número de contratos negociados e volume financeiro movimentado na BM&FBOVESPA. O mercado de opções de compra sobre ações, em especial, apresenta alta liquidez e, em vista disso, na proximidade da data de vencimento de séries de contratos de opções, podem vir a ser observados impactos sobre os preços no mercado à vista (fenômeno conhecido por expiration-day effect). Nesse contexto, o presente estudo avaliou a influência dos mercados de opções sobre a volatilidade do mercado à vista, para as opções de compra sobre ações individuais da VALE, no período entre janeiro de 2010 a maio de 2012. Para atingir tais objetivos foram realizados testes de causalidade de Granger, além da estimação da volatilidade por um modelo GARCH (1,1). Os resultados mostraram que, em geral, variações não esperadas na quantidade de negócios alteraram o padrão de volatilidade dos preços das ações no mercado à vista

Abstract: The Brazilian derivatives market is an important market in number of contracts and financial volume traded in BM&FBOVESPA. The market for equity call options, in particular, has high liquidity and, as a result of this, near the due date of a series of options contracts expiration, it is...

Abstract: The Brazilian derivatives market is an important market in number of contracts and financial volume traded in BM&FBOVESPA. The market for equity call options, in particular, has high liquidity and, as a result of this, near the due date of a series of options contracts expiration, it is likely to be observed impacts on prices in the spot market (a phenomenon known as expiration day effect). Thus, this paper evaluated the influence of trading options activity in cash price volatility for Vale stocks, between January 2010 and May 2012. In order to achieve these objectives were conducted Granger causality tests and was estimated the volatility of a financial series by a GARCH (1, 1) model. The results showed that, during the period considered an unexpected movement in trading volume changed the pattern of spot prices volatility