Orientador: Rodrigo Lanna Franco da Silveira.

Trabalho de Conclusão de Curso (graduação) - Universidade Estadual de Campinas,

Resumo: Um dos principais riscos que os agentes participantes dos setores agroindustriais enfrentam refere-se às oscilações não desejadas dos preços dos produtos de suas atividades. Para o gerenciamento de tal exposição, coloca-se como alternativa a realização de operações de hedge nos mercados...

Resumo: Um dos principais riscos que os agentes participantes dos setores agroindustriais enfrentam refere-se às oscilações não desejadas dos preços dos produtos de suas atividades. Para o gerenciamento de tal exposição, coloca-se como alternativa a realização de operações de hedge nos mercados futuros. Uma das características destes derivativos se baseia no ajuste diário das posições. Se, por um lado, este mecanismo contribui para minimizar o risco de crédito da transação, por outro lado, o agente se expõe à movimentação de fluxos diários nos mercados futuros, o que pode vir a comprometer a sua situação financeira de curto-prazo. Neste contexto, o presente trabalho tem o objetivo de utilizar técnicas de Value at Risk (VaR) para auxiliar no planejamento e execução do hedge dos agentes envolvidos no agronegócio, especificamente nos mercados de café arábica e de boi gordo da BM&FBOVESPA para o período entre 2002 e 2010. Através da pesquisa, percebeu-se que operações para posições compradas em contratos futuros de ambos os mercados estudados foram menos arriscadas, devido à valorização de tais commodities no período abrangido pela pesquisa. Além disso, observou-se uma maior adequação dos modelos de Simulação Histórica na estimação da maior perda possível no mercado de café arábica, enquanto no mercado de boi gordo os melhores resultados podem ser observados com o método de Simulação de Monte Carlo.

Abstract: Not informed.