Orientador: Maria Alejandra Caporale Madi

Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia

Resumo: O objetivo desta dissertação é examinar as transformações do sistema bancário norte-americano, no período 1930-2008, sob a ótica do negócio bancário: o banco é visto como agente central no processo de acumulação de capital. Analisam-se, neste trabalho, as tensões entre a ação regulatória e...

Resumo: O objetivo desta dissertação é examinar as transformações do sistema bancário norte-americano, no período 1930-2008, sob a ótica do negócio bancário: o banco é visto como agente central no processo de acumulação de capital. Analisam-se, neste trabalho, as tensões entre a ação regulatória e de política monetária do Federal Reserve e as estratégias de mercado dos bancos norte-americanos em conjunturas selecionadas: a Reforma Financeira da década de 1930; o período de inovações financeiras nos anos 1960 e 1970; a crise de Bretton Woods; o cenário caracterizado pelo Gramm-Leach-Bliley Act de 1999; a crise financeira iniciada em 2007; e possíveis impactos na estrutura financeira da economia norte-americana derivados da Lei Dodd Frank (2010). Entende-se que o marco regulatório firmado na década de 1930, nos Estados Unidos, cujo objetivo era evitar que crises financeiras profundas pudessem acontecer novamente, criou um período de bloqueio ao exercício do negócio bancário no mercado de capitais e, ao mesmo tempo, permitiu que os negócios neste último se desenvolvessem com maior liberdade. Como consequência houve impactos na divisão dos ativos financeiros entre os intermediários bancários e não-bancários. O período de Bretton Woods favoreceu um ambiente de concorrência no setor financeiro, o qual impulsionou o processo de inovações bancárias com impactos nas possibilidades de acumulação de capital nas órbitas financeira e industrial. Após a década de 1970, reafirma-se a tendência à superação dos bloqueios à expansão do negócio bancário, resultantes do marco regulatório que emergiu em 1930. Consolida-se, portanto, a dominância dos fundamentos de mercado na dinâmica financeira norte-americana. Pelo Gramm-Leach-Bliley Act de 1999, legitimam-se as inovações financeiras que possibilitaram o avanço dos bancos nos mercados de capitais. Nessa perspectiva, a crise financeira iniciada em 2007 e generalizada em 2008 é vista como consequência do processo de desregulamentação financeira

Abstract: This dissertation's objective is to examine the North-American banking system's transformations during the period between 1930 and 2008, when banks turned out to be the main agents of the capital accumulation process. It is analyzed the tensions between the Federal Reserve - considering...

Abstract: This dissertation's objective is to examine the North-American banking system's transformations during the period between 1930 and 2008, when banks turned out to be the main agents of the capital accumulation process. It is analyzed the tensions between the Federal Reserve - considering both the monetary policy and regulatory actions - and the banks' strategies in selected periods: the 1930s Financial Reform; the financial innovations in the 1960s and 1970s; the Bretton Woods crisis; the 1999 Gramm-Leach-Bliley Act; the 2007/2008 financial crisis; besides the 2010 Dodd Frank Act. It is assessed that the regulatory framework established during the 1930s not only aimed to avoid that deep financial crisis could happen again but also created restrictions on the banking activity toward the capital market. Nevertheless, the Bretton Woods period favored an increase in the financial sector's competition that turned out to enhance banks' innovations in both credit and capital markets. As a result, after the 1970s, the banking activity overcame the 1930s regulatory constraints and the market fundamentals' preeminence was consolidated in the North-American financial dynamics. Through the 1999 Gramm-Leach-Bliley Act, a deregulated financial system was institutionalized. Under this perspective, the financial crisis that begun in 2007 and was generalized in 2008 is understood as a consequence of the financial deregulation process