Análise da eficiência do IBOVESPA e do IBRX como indicadores de mercado
Diana Gomes de Almeida
TCC
Português
TCC/UNICAMP AL64a
Campinas, SP : [s.n.], 2011.
61p.
Orientador: Rodrigo Lanna Franco da Silveira.
Trabalho de Conclusão de Curso (graduação) - Universidade Estadual de Campinas,
Resumo: Dentre as principais metas dos gestores de uma organização, tem-se uma criação de valor da empresa, e, conseqüentemente, a promoção da maximização da riqueza de seus acionistas. É necessário, para tanto, mensurar e avaliar os retornos dos investimentos que culminem em decisões acerca de...
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Resumo: Dentre as principais metas dos gestores de uma organização, tem-se uma criação de valor da empresa, e, conseqüentemente, a promoção da maximização da riqueza de seus acionistas. É necessário, para tanto, mensurar e avaliar os retornos dos investimentos que culminem em decisões acerca de manter, aumentar ou retirar os investimentos de uma determinada empresa ou setor. Assim, é irrefutável saber o verdadeiro valor que um investimento pode proporcionar. Esse trabalho testou e comparou três índices de desempenho do mercado financeiro brasileiro amplamente conhecidos, o Ibovespa, o IBrX-50 e o IBrX, com um índice de mercado independente, o IVM ¿ Índice de Valor de Mercado. Os resultados encontrados na pesquisa que os índices de mercado que melhor representam a realidade são aquelas cujas ações que compõem a carteira têm sua participação ponderada por seu valor de mercado. Os cálculos demonstraram que, para as empresas analisadas, o beta justo, isto é, o beta calculado a partir do IVM, está geralmente acima do valor efetivo do beta calculado a partir do Ibovespa, o que indica a necessidade de um índice de desempenho de mercado capaz de avaliar o mercado com maior eficiência. Na análise do retorno esperado de determinado investimento a partir do CAPM, a utilização de um beta subestimado pelas empresas pode levar ao declínio de propostas que seriam interessantes e lucrativas por enganar os tomadores de decisão.
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Abstract: Not informed.
Análise da eficiência do IBOVESPA e do IBRX como indicadores de mercado
Diana Gomes de Almeida
Análise da eficiência do IBOVESPA e do IBRX como indicadores de mercado
Diana Gomes de Almeida