Resumo: O problema de seleção de portfólio proposto por Markowitz envolve a otimização simultânea de dois objetivos conflitantes: maximizar o retorno esperado e minimizar o risco associado a uma carteira de ativos financeiros. Esta dissertação aplica o método da soma ponderada da teoria de otimização biobjetivo com auxílio do Algoritmo Genético para encontrar soluções potencialmente eficientes para o problema de seleção de portfólio. As funções objetivo de retorno esperado e risco, inspiradas no trabalho de Markowitz, são adaptáveis, permitindo que a metodologia se alinhe às preferências de risco de cada investidor. Assim, esta pesquisa oferece uma abordagem flexível, aplicável a diferentes mercados, e serve como benchmark para comparação com outras estratégias de seleção de portfólio. A metodologia é testada com dados de ações brasileiras e comparada com uma heurística de seleção de portfólio conhecida como carteira ingênua. Os resultados demonstram seu potencial como ferramenta auxiliar na tomada de decisões, pois obtém carteiras com ótimo desempenho em relação ao benchmark de referência e seleciona um número menor de ativos. Por fim, o teste de estresse indica que a metodologia mantém bons resultados mesmo em cenários adversos Ver menos

Abstract: The portfolio selection problem proposed by Markowitz involves the simultaneous optimization of two conflicting objectives: maximizing expected return and minimizing the risk associated with a portfolio of financial assets. This dissertation applies the weighted-sum method from bi-objective optimization theory with the help of the Genetic Algorithm to find potentially efficient solutions for the portfolio selection problem. The objective functions of expected return and risk, inspired by Markowitz’s work, are adaptable, allowing the methodology to align with the risk preferences of each investor. Thus, this research offers a flexible approach applicable to different markets and serves as a benchmark for comparison with other portfolio selection strategies. The methodology is tested with Brazilian stock data and compared with a portfolio selection heuristic strategy known as the naive portfolio. The results demonstrate its potential as an auxiliary tool in decision-making, as it obtained portfolios with excellent performance compared to the reference benchmark while selecting a smaller number of assets. Finally, the stress test indicates that the methodology maintains good results even in adverse scenarios Ver menos