Resumo: Desde 1999, com a desvalorização do real e a subseqüente implementação de um regime de câmbio flexível associado ao arcabouço de metas de inflação e a uma política fiscal bastante restritiva, a economia brasileira tem experimentado um ajuste importante em suas contas externas. Este trabalho analisa tal processo de ajustamento e seus limites. Sugere-se que a estratégia macroeconômica baseada naquele tripé não é uma condição suficiente para promover o crescimento sustentável com estabilidade no contexto de volatilidade da recente onda de globalização financeira Ver menos

Abstract: Since 1999, with the Real devaluation, and the subsequent implementation of a flexible exchange rate regime associated with an inflation targeting framework and a very restrict fiscal policy, the brazilian economy has been experience an important adjustment in his external accounts. This paper analyses that adjustment process and its possible limits. We suggest that the macroeconomic strategy based on that triad is not a sufficient condition to promote sustained growth with stability, in a volatile context of the recent wave of financial globalization Ver menos